7月软泡产业链整体走弱趋势。月内环氧丙烷价格不断刷新低，月底各方因素支撑下有小幅反弹，软泡聚醚及TDI同样下跌走势，主因下游需求萎靡不振，刚需支撑有限。迫使市场持续走低。
7月市场回顾
环氧丙烷：7月环氧丙烷市场震荡趋弱，月内高低价差1900元/吨，振幅24.05%。6 月底至7月初，下游逢低刚需跟进，叠加三岳、华泰降负，供应缩量下，市场筑底小幅反弹，后续随着需求转弱，前期降负工厂负荷提升，成本支撑持续较弱下，一路震荡下滑，期间有两次百元反弹，多是环丙价格不断刷新新低后，下游抄底心态下跟进，但受终端疲软、供应增加、液氯倒贴的影响，市场心态难有较大改观，两次涨幅均“一日游”，月底，山东市场价格一路震荡至 8000 元/吨靠下，多工艺尤其是PO/SM、HPPO承压较大，叠加渤化装置短停，双原料反弹，下游库存消耗下处于备货期，刚需跟进，市场气氛较之前明显好转，支撑价格接连小幅反弹。截至7月29日，华北及山东地区环氧丙烷主流现金出厂商谈8300-8400元/吨左右。
软泡聚醚：7月份，国内聚醚市场趋弱为主。月初软泡聚醚采买热度继续，价格仍有小幅上行，但终端市场不景气，需求很快走弱，价格涨幅较小，新单交投表现乏力，利空指引浓厚，随后受成本稳定影响，需求有所增量，但业者盼跌心态仍存，所以价格仅上涨了一天，接着回归弱势，中旬后市场一直难改低迷，出货持续较弱，价格连续探底，实际交投氛围寡淡，下旬伴随价格宽幅走跌，需求再次迎来热度，新单跟进明显放量，但仅维持在刚需采买，整体拿货量少，拿货时间短，下游采买陆续结束，价格逐渐回稳，市场心态一般，重心暂稳。至29日，山东、华北及东北市场的软泡散水现金商谈参考8500-880元/吨之间。
TDI：7月国内TDI市场偏弱僵持后快速下跌。月初TDI市场延续偏弱走势，虽然6月底-7月初，上海科思创及巴斯夫两大工厂相继停车，但未对市场产生较为积极影响，然而由于上海科思创的指导价上调，业者低价稍有收敛，但下游对此反应平平，采购意愿未见提升，市场僵持为主。7月中上旬开始，市场开启加速下跌模式，月内下游行业仍处于传统淡季，业者对后续市场需求复苏缺乏信心，海绵工厂需求量较往年大幅缩减，固化剂行业出货亦不乐观，整体需求萎靡，采购积极性持续偏低，“躺平”模式不变。而贸易商出货阻力下选择让利，加大出货力度，加之TDI工厂多选择随行就市模式，多重因素导致市场价格宽幅下跌。截至7月29日收盘，国产货参考15200-15300元/吨左右，上海货参考15500-15600元/吨左右，实单商谈为主。
8月市场展望
环氧丙烷：预计8月环氧丙烷市场偏弱震荡，月均价较7月份继续回落。8月份供应面预计较7月份小幅缩量，镇海延续降负，若成本持续承压，其他PO/SM装置难有较高负荷，而进口环丙受国内价格低廉影响，现货来港明显减少，因此，预计8月份供应量较7月份减少；需求面，目前终端市场仍未走出房地产低迷的困扰，同时8月份仍处于需求淡季，下游库存又相对较高，需求旺季预计有延后预期，国外通胀下消化能力有限，叠加部分国内疫情影响的终端产业转移，因此，预计8月份外贸、内需均难以较大改变，延续偏弱小幅谨慎跟进。目前来看，8月份市场利好消息有限，供应缩量在需求较差下，提振有限，预计延续弱势运行，月初价格低开下，月均价或继续下滑。
软泡聚醚：8月份，国内聚醚市场或弱势依旧。月初在经历了7月底下游补货期后，聚醚需求又暂时告一段落，新单跟进寥寥无几，随着订单陆续交完，出货压力再次上升，之后聚醚个别工厂有新产能投放，在供应充足下，需求又疲软不堪，价格下跌似乎已成定义，或将继续探寻底部，下游企业对原料采买或有增量，但终端较难改善，业者心态基本躺平，整体市场活跃度极有限，库存消耗依然缓慢进行，价格想回到万元以上，恐怕短期有些难度，金联创预计，下月聚醚市场或震荡下行。
TDI：金联创认为，8月份TDI市场震荡整理。随着上海科思创、巴斯夫两大工厂相继重启，供应端检修利好彻底消散，料工厂随行就市政策不改，而下游需求暂难见好转迹象，新单采购难有提量，业者对后市信心欠缺，积 出货为主。加之近期原料甲苯价格较前期回落，TDI利润空间扩大，理论上TDI价格下跌仍有一定空间支撑。但随着市场的快速下跌，业者谨慎心态必将逐步增加，而下游是否加仓依旧取决于他们的心理价位是否到来。金联创认为，短期国内TDI市场延续偏弱走势，但随着价格的走低，业者谨慎心态将随之增加。