2024年4月丙烯产业链上下游产品同环比涨跌差异性较大。国内丙烯月均价环比下跌0.54%，CFR中国月均价环比上涨0.51%。上游方面，国际原油、进口丙烷月内价格环比上涨，亚洲石脑油、华东甲醇均环比小幅下跌。下游方面，PP粉料本月均价环比小幅提升，丙烯酸、丙烯腈本月价格上涨明显，环比分别增长9.02%和8.33；而辛醇月内价格弱势下跌，月均价环比减少13.8%。
国内丙烯产业链利润数据
2024年5月份丙烯及产业链下游产品的盈利能力走势分化。丙烯方面，仅油制路线由于国际原油价格环比下跌，油制丙烯成本压力减少，盈利能力环比来看有所提升，PDH制、煤制和甲醇制丙烯的成本压力难减，盈利能力弱势运行。下游利润环比来看，仅丙烯腈本月盈利能力环比下降，粉料及其他化工下游产品月均利润环比增长。
丙烯产业链主要产品开工分析
5月丙烯下游产品开工多数较上月变动明显。PP粉料月内开工率下跌4.25个百分点。化工下游方面，环丙、正丁醇月内装置降负停车较多，开工率环比下滑，而辛醇、丙烯腈、丙烯酸本月开工率环比上涨，其中丙烯腈涨幅最大在13.58个百分点。
6月丙烯市场展望
24年6月，全球石油消费旺季到来，加上OPEC+或延长原油减产协议，基本面利好原油市场，但美国的降息预期和地缘政治的不确定性影响油价，综合来看，6月份国际油价或有所回暖。供应面，一方面，金能化学二期、泉州国亨、振华石油等PDH新装置存投产预期，江苏新海、瑞恒等前期停车装置或陆续重启，另一方面，天弘化学PDH计划月内检修，整体来看，国内丙烯市场供应格局或相对宽松。需求面，丙烯行业传统淡季临近，下游需求增长量或比较一般，目前粉料/丙烯价差良好，短期刚需支撑仍存，但终端消费需求偏弱，或拖累丙烯下游需求向下；化工下游方面，利华益维远PO装置存开车预期，而科鲁尔6月上旬计划检修，化工下游或延续随行就市。金联创预计6月丙烯市场明确指引有限，价格或延续震荡走势。6月山东丙烯市场主流区间预计在6500-6900元/吨，华东丙烯市场区间预计在6900-7100元/吨。