9月软泡产业链整体弱势。国内环氧丙烷市场价格呈现先涨后跌的走势，月均较8月份小幅下降；软泡聚醚市场上扬后回落；TDI市场先稳后跌，整体趋弱。
9月市场回顾
环氧丙烷：9月国内环氧丙烷市场价格呈现先涨后跌的走势，月均较8月份小幅下降。9月份上旬，山东检修大厂释放外采环氧丙烷信号，叠加下游部分工厂前期订单尚可，排单发货下，对环丙保持加量跟采，山东石大胜华环氧丙烷装置临时停车，外采环氧丙烷，多重利好支撑下，山东代表工厂带动市场价格稳步推高；中旬，山东三岳、亨斯迈、石大胜华、中石化长岭环氧丙烷装置先后开车，供应端稳步增量，环氧丙烷现货成交气氛较弱，市场稳中小跌；下旬，下游新单需求持续较淡，多减量跟采环氧丙烷，场内部分现货出货为主下，价格宽幅走跌，带动市场成交重心不断下探，刷新年度新低后，原料液氯价格反弹，氯醇理论利润亏损下，叠加大厂释放需求空缺、加大外采环氧丙烷的消息，市场心态有提振，供方稳价意愿升温，月底下游聚醚节前订单分散，但整体表现优于前期，择低加量下，厂家惜售心态升温，价格稳中小涨。截至9月30日，华北及山东地区环氧丙烷主流现金出厂商谈8470-8510元/吨。
软泡聚醚：9月份，国内聚醚市场上扬后回落。月初在环丙跌至低点，聚醚对原料采买加量，在环丙出货好转及万华外采环丙利好支撑下，成本走势推涨，但软泡聚醚需求不佳，新单成交不理想，但东大订单尚可，环丙出货明显增加，库存水平较低，成本不断上探，市场重心推高，但月中受东大需求下滑及万华外采量减少，价格走势下降，跌价中软泡暂无明显订单，下游观望下盼跌情绪较深，软泡宽幅下调，环丙也逐渐跌至年内新低，此时聚醚加采环丙尚可，又临近国庆假期，聚醚接单也有所提升，部分工厂接货良好，成本止跌企稳，但订单持续性一般，需求逐渐回弱，不过环丙受成本压力小幅走高，可软泡需求清淡下价格涨幅有限。截至9月30日，山东、华北及东北地区的软泡聚醚散水现金出厂参考价格8400-8600元/吨。
TDI：9月国内TDI市场先稳后跌，整体趋弱。月初市场平稳运行，整体小幅度震荡，波动有限，上旬末期，受上海科思创指导价上调影响，市场偏低价货源稍有收敛，主流报盘稳中出现向暖趋势。然而需求端持续拖累市场，受买盘疲弱影响，市场价格上涨艰难，市场偏强趋势不及3日便重又趋弱，市场下行通道开启。由于前期检修装置重启复产/重启预期，供应面利空预期使得业者心态转弱，长期出货承压下业者选择让利促成交，市场价格不断走弱。中秋之后，TDI价格下跌加快，尽管有沧州大化TDI装置短停，但市场整体货源不缺，加上后续市场供应增加预期，业者心态面难有乐观，对后市信心不足，且下游需求提量较难，买盘疲软，加上后续部分偏低价货源影响，TDI市场加速下行，并跌破年内低点，而下游为过节备货积极性一般，逢低压价商谈，交投仍偏淡。截至9月30日，国产货参考12700元/吨上下，上海货参考12800元/吨左右。
10月市场展望
环氧丙烷：预计10月环氧丙烷市场价格呈现先涨后跌走势，震荡区间围绕8350-8600元/吨（山东），月均较9月出现较为明显的回落。10月供应量预计较9月份增加；需求端预计延续逢低适量补库、其他时间耗库观望加随用随采的模式；多工艺成本存支撑，但难以超越市场供需逻辑。具体来看，上旬，供应增量暂无，节前工厂库存压力缓解下，叠加节后山东金岭停车检修，预计北方供应商压力不大，山东市场预计平稳运行，关注节后华东地区现货压力情况，同时关注扬农瑞恒PDH装置何时检修，若检修兑现，其PO库存外售下，预计实质影响不大，但出货节奏或有缓和；中旬，预计环氧丙烷价格小涨后回落，主要是山东金岭停车检修提振，而齐翔腾达开车后，供应增量兑现仍需时间，盛虹预计影响不大，关注天津石化货源是否有冲击，同时关注利华益碳酸二甲酯是否开车，进而形成支撑，目前看，上旬至中旬节点，环氧丙烷价格存在上涨的理论支撑，随后齐翔腾达逐渐放货，价格转稳走跌；下旬，预计价格低位区间震荡，下旬市场支撑点不多，届时供应充裕、需求端支撑较弱，环氧丙烷价格预计保持低位区间震荡运行。
软泡聚醚：10月份，国内聚醚市场或震荡偏弱。供应：聚醚华东某厂或逐渐开车，其他工厂装置暂稳，整体供应充裕。国庆期间聚醚需求难有起色，虹威环丙及聚醚有新产能投入，虽然环丙开停车并存，但供应充足下，成本或有下行预期，跌后虽有反弹预期，但幅度有限，并且从金九月需求现状看，业者对银十月预期并不看好，环丙某厂虽有停车，但若无其他利好，在环丙现货宽松下，成本难有走高，或带动聚醚下滑，银十或存刷新低价可能。金联创预计，下月聚醚或震荡下行。
TDI：预计10月国内TDI市场低位震荡。今年传统旺季效应确实，下游提量困难，多维持刚需入市，在市场阶段性低点商谈采购，业者对买盘下月表现信心仍有限。且国庆节后TDI装置基本恢复正常生产，前期供应端所带来的利好持续减弱，业者心态难乐观，不排除出货意向下让利商谈行为。不过随着价格的下跌，成本面带来的压力也同样加大，谨慎心态将并存。金联创认为，节后TTDI市场震荡后仍有小幅走弱可能，关注节后TDI工厂政策、装置出货情况及下游入市节点。