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2024年中国丙烯主要工艺理论盈利走势分析

2024-10-31 19:21:12

2024年1-10月,据金联创监测的丙烯主要生产工艺来看,年均利润持续维持负值,且亏损程度加深,主要还是受到原料价格高位影响,同时丙烯供需格局转宽,也使得产品价格难以拔高,主要工艺经济性表现持续转弱。

蒸汽裂解方面,20241-10月理论盈利估值亏损774/吨,较2023年亏损加深67/吨。主因年内国际原油走势相对坚挺,OPEC+在进入2024年后开始实施约220万桶/日的自愿减产,对油价起到了一定的支撑作用,此外中东局势与俄乌局势持续升温,对于地缘局势担忧情绪成为2024年支撑油价的重要因素。

丙烷脱氢方面,年内主要时间理论盈利估值均维持亏损态势,几乎无正向盈利时段。20241-10月理论盈利估值亏损417/吨,较2023年亏损加深208/吨。主因受到国际原油及需求提振,年内进口丙烷价格重心继续小幅上行,因此对于丙烷脱氢成本影响较大。

甲醇制烯烃来看,长期在亏损状态,特别是上半年单独理论盈利估值亏损一度超1800/吨,MTO行业开工一度跌至六成附近;下半年随着甲醇价格回落,理论盈利略有好转,但亏损态势难改。20241-10月理论盈利估值亏损748/吨,较2023年亏损加深250/吨,成为2024年丙烯主要生产工艺中亏损最为严重的工艺。

煤制烯烃来看,20241-10月理论盈利估值亏损140/吨,较2023年理论盈利回升706/吨,成为2024年丙烯主要生产工艺中经济性表现最优的一种。主因20241-10月原料动力煤价格同比下滑12%,原料成本下滑明显。同时煤制烯烃的成本结构中固定成本占比相对较高,这是明显有别于蒸汽裂解、甲醇制烯烃和丙烷脱氢的一点,因此丙烯价格走势对煤制烯烃理论盈利影响较大,2024年受到成本承托和上半年新产能释放进度不及预期影响,丙烯的价格较去年重心较去年波动不大。