导语：近期PA6行情整体以平稳运行为主，价格波动不大，华东低端主流9100-9300元/吨短程送到，中高端主流9300-9500元/吨现款自提。“金九”即将到来，后市该如何演变呢？以下从两个结果进行分析：
“稳得一批”
数据来源：金联创
近期PA6市场整理运行，价格整体平稳，部分窄幅调整。原料端，近期国内己内酰胺弱稳整理，华东液体市场报盘在8750元/吨附近（6个月承兑短途送到）。成本端支撑有限，加之下游需求疲软，业者情绪谨慎，采购情绪偏弱，己内酰胺现货报盘僵持偏弱。短期市场将延续趋弱走势，望业者谨慎操作。供应端，开工率保持稳定，市场货源充足，截止稿前，样本企业PA6切片开工率约67.94%。需求端，据了解，下游纺丝开工率约85%，下游用户按需采购，择低补货，需求跟进一般。后市预测，短期预计仍将维持平稳整理态势，上下空间均有限，需关注原料价格变动及下游需求变化。
“触底反弹”
单位：万吨/年
数据来源：金联创
能否触底反弹，是目前许多PA6行业从业者非常关心的话题。综合来看，PA6短期内直接“V型”触底反弹的难度非常大，更可能是在当前价格水平附近反复震荡磨底。中长期能否实现真正的反弹，金联创认为并不乐观。深入分析来看，巨大的供应压力是核心矛盾，近年来，PA6行业进入了产能扩张周期。仅2025年下半年，计划投产的新产能就超过112万吨（如神马、恒逸等大厂均有新线）。这些新增产能的释放会持续加剧市场供应过剩的局面。尽管行情不佳，但多数工厂为了维持现金流和市场份额，并未大规模减产，行业开工率维持在高位水平。这使得社会库存居高不下，持续压制价格。下游纺丝、工程塑料等领域对后市普遍缺乏信心，不存在囤货意愿，基本都是“用多少买多少”，需求支撑非常薄弱。纺织服装、汽车、电子电器等终端领域的消费增长动力不足，难以向上传导形成强有力的需求拉动。这些都是“底”会持续的利空因素。尽管压力巨大，但市场也并非完全没有希望。宏观经济数据好转，市场对未来经济的信心增强，也可能带动大宗商品市场整体情绪回暖，PA6作为其中一环也会受益。如果国际原油价格大幅拉升，或者纯苯-己内酰胺产业链因意外事件（如装置故障、环保政策等）出现供应紧张，导致己内酰胺价格大幅上涨，PA6的成本支撑会变得非常强硬，可能被迫跟涨。当然，最直接、最有效的反弹触发点还得是工厂大规模主动减产，供应端的压力将得到根本性缓解，市场供需格局有望重新平衡。
综合来说，PA6市场目前正处于“熊市”的后期，价格已经处于相对底部，但短期内由于“供强需弱”的格局难以逆转，立刻强势反弹的可能性较低。金联创认为，PA6的“底”已经不远，但“反弹”还需要等待一个强有力的催化剂，要么是供应的大幅收缩，要么是需求的显著爆发。你认为后市会“稳得一批”还是“触底反弹”呢？