此次需求回升预期并非空穴来风，而是多重支撑因素共振的结果。从宏观层面看，全球经济的韧性超预期，多数主要经济体公共基础设施投资持续发力，叠加预期中的货币宽松政策，将显著降低融资成本，为用钢需求释放铺路。区域市场的结构性增长更成为核心驱动力：中国作为全球最大钢铁消费国，需求下降速度正在放缓，而印度、越南、埃及等发展中经济体需求强劲攀升，其中印度受全行业增长带动，2026年需求增幅或达9%。
更值得关注的是发达市场的复苏动能。欧盟和英国因基础设施与国防支出增加，叠加宏观经济改善，2026年钢铁需求预计恢复增长；美国住宅建设的压抑需求也将随融资宽松释放，两年内有望实现连续增长。这种发达与新兴市场的需求互补，将形成2026年钢市的重要支撑。
需求端的积极信号，将直接传导至钢铁产业链并影响价格走势。从短期看，随着2026年需求增长预期强化，市场情绪有望逐步修复，期货对现货的引导作用可能由弱转强。从中长期看，需求回升将缓解行业库存压力，尤其是在国内《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》实施产能精准调控的背景下，供需动态平衡的构建将为钢价提供底部支撑。
不过，钢价上行之路仍需警惕多重风险。全球制造业陷入困境将直接削弱工业用钢需求，而贸易紧张局势升级可能加剧钢材出口波动，这与国内钢企“优化出口结构”的转型方向形成挑战。同时，铁矿石等原燃料价格波动可能侵蚀行业利润，若成本端压力与需求端利好形成博弈，将导致钢价呈现震荡上行态势而非单边上涨。
总体而言，世界钢协的预测为钢铁行业勾勒出“筑底回升”的清晰轮廓，2026年需求增长的主线已现，但价格走势将是供需、政策与外部风险多重因素博弈的结果。对于钢贸商而言，需紧密跟踪区域需求数据与政策落地节奏，在震荡行情中把握结构性机会。