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贸易战延伸至海运领域致国际液化气价格大跌

2025-10-18 02:01:00


近期国际液化气市场冲突再度显现,年初美国贸易代表办公室于4月17日宣布了港口费用豁免政策,该政策豁免了大多数全球船舶,但特别针对中国建造和运营的船舶。其中包括对停靠美国港口的中国所有、悬挂中国国旗和中国建造的船舶征收新的港口服务费。某液化石油气船舶经纪商称,从美国装载LPG的中国超大型气体运输船可能面临20美元/吨至30美元/吨不等的港口费用。不过近期,美国贸易代表办公室10日宣布,港务费的支付时间有可能推迟至 12月10 日。此外还表示,关于中国所有船舶,如果持有长约租船合约, 计划免除港务费。 另一方面,14日生效的中方对美国相关船舶实施的反制措施,也包括美国资本占股 25%以上的企业和组织的所有船舶,因此有业者担心会对市场造成影响。
10月假期期间,特朗普在公众平台上宣布,自2025年11月1日起,美国将对中国加征100%的关税,这是额外于他们目前已支付税率之上的。美国与中国分别开始向对方靠港的船只征收额外港口费用,成为新的摩擦工具。此举被视为贸易战延伸至海运领域的信号。在特朗普宣布 100% 关税威胁后,美国与全球股市出现大幅抛售,风险偏好明显下降。中国股市亦受到冲击。比如,CSI300 指数、香港恒生指数均出现下滑。美国贸易代表在接受采访时表示,是否执行 11 月起的 100% 关税取决于中国下一步能否“退让”或就稀土出口做出调整。

受到关税冲突和港口费消息的影响,国际液化气市场波动较为明显。截至15日,到岸华南冷冻货丙烷平均价格较节中跌33美元/吨或5.92%至524美元/吨,丁烷平均价格跌19美元/吨或3.47%至528美元/吨。节后,华南冷冻货到岸市场价格丙丁烷价格继续下滑。初期市场参与者刚从假期回归,整体讨论有限,加之纸货价格下滑的带动,冷冻货到岸价格下跌。接着由于市场需求显现,中国进口商在市场询货增加,带动到岸价格反弹。中期原油价格大跌,加之中美关税冲突和码头附加税问题交织,导致市场观望情绪加重,价格连续下滑。后期市场在连续多日低迷之后,买货积极性较前期增加,多家进口商发布采购标书,带动价格再次小幅上涨。另外由于丁烷货物需求增加,而供应相对紧张,因此丁烷价格上涨幅度超丙烷。
短期看来,原油方面,中东地缘政治风险明显下降,加之美中贸易关系持续紧张令经济前景蒙阴,对于油市形成打压作用。然而,俄乌冲突或在一定程度上支撑市场。综合来看,短期国际原油价格或震荡走低。近期市场大幅下探之后,市场采购积极性较前期有所增加,但中美贸易冲突的影响导致市场采购货源地多避开美国,部分进口商依然处于观望中。综合看来,市场或在一波集中需求出现下或短时波动上行,但后续推涨动力不足价格或再次下探。