导语：可生产SBS企业16家，停车的7家，降负荷的5家，不产的2家，正常生产的2家。这是中东战火带来的影响？
2013年起筹划在我国新疆喀什至巴基斯坦瓜达尔港之间开建一条由铁路连通的长达3000公里中巴经济走廊。未来五年内（即至2031年）分三个阶段完成升级。另外，中巴铁路建成后，还将从巴基斯坦西南部的奎塔延伸一条铁路经塔夫坦（巴伊边境）进入伊朗境内扎黑丹直达伊朗德黑兰，虽然这条延伸线路还在研究勘探中，但长远战略目标经清晰可见。这条陆路通道一旦建成，即便马六甲海峡有事，我们也可以通过中巴经济走廊连接中东、非洲和欧洲，能源运输甚至可以不出霍尔木兹海峡，直接在伊朗装车从陆路运回国内。
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中东战火的“大锅”带来的直接影响，油价上涨将推高通胀、挤压中下游利润、冲击涉中东贸易企业。对中国民生的影响是真实且可见的：它体现在每次加油时多付的几十元、购物时悄然上涨的价格、以及企业主面对的成本压力。国内SBS市场该如何承接？
SBS橡胶现状分析
供应面：截止到3月23日，生产企业装置停车的有，菏泽科信、北方华锦、古雷石化、惠州李长荣、广东众和，有停车消息的企业宁波长鸿、湖南石化，降负荷消息的企业海南巴陵、广西石化、独山子石化、金山巴陵（负荷未满），仅天津LG、香江石化生产线正产运行。值得一提的是，茂名石化装置低负荷运行，金海晨光无SBS产出，而燕山石化于2025年6月无SBS产出。综合看来：可生产SBS企业16家，停车的7家，降负的5家，不产的2家，正常生产的2家。
金联创视角：受成本面持续高位影响，生产企业停车、降负几乎全覆盖，供应减少，是短期的无可奈何，也是旺季上涨的底气。
需求面：3月，下游鞋企逐步回归，面对日益宽幅增长的市场价格，消耗自身库存，采购前期低价外销存货，整体开工率仅在10%附近，提升较往年缓慢，原因是做节前的订单为主，新单商谈受阻。
下游道路建设无实质消耗，市场消息西南地区或在4月中旬有实质消耗，华北地区或在4月底5月初有实质消耗，但现在面临的问题是沥青价格4500-4600元/吨，修路成本价格飙升，场内声音“不排除年内道路建设工程五五开”。
金联创视角：下游鞋企TPR消耗不足，主因是原材料价格偏高。下游道路建设工程开工受阻，主因是沥青价格偏高。虽然SBS道改料在道路工程中只占4%左右，其价格推高2000-3000元/吨对道路工程成本影响有限，但市场价格推高却呈现乏力，业者对13000元/吨及以上的价格抵触心理浓厚。
成本利润：截至3月23日，中石化丁二烯运行区间10400-18000元/吨，暴涨小幅回落后继续推高；苯乙烯运行区间7950-13700元/吨，暴涨暴跌后重心上移；克拉玛依KN4010参考在9000元/吨。综合算来，油胶干胶的成本呈现小幅走低，继续走低空间或有限。3月2日-23日均价，油胶成本13869元/吨，干胶成本15550元/吨。与此同时，中石化茂名石化油胶F875福建区域送到均价14581元/吨，中石化湖南石化干胶均价14631元/吨，加配送费。综合算来，3月2日-23日干油胶理论利润均值，干胶亏损在-919元/吨，油胶盈利在462元/吨。（人工等杂费按2500元/吨计算）。
后市预测：
供应减量与成本上涨为支撑，但下游鞋企、道路工程新单需求疲软为拖拽。面对“脱节”现象，生产企业装置停车、降负或为最好的选择。
综合而言，中东战火为国内SBS市场带来的是“高成本常态化”与“需求跟进滞后”的双重考验。市场承接的关键不在于短期价格涨跌，而在于产业链能否在外部冲击中完成供应节奏与需求节奏的动态匹配。短期看，供应收缩对市场形成托底；中期看，下游利润修复与新单释放才是市场真正企稳的信号。