导语：近期氯化钾市场处于供需博弈阶段，国储调控与市场结构性矛盾并存。
钾肥国储竞拍价格回落确实反映国储投放增加了市场货源，尤其对大中型复合肥企业而言，采购成本有所下降。但需注意的是，从近期的拍卖机制中规定，复合肥企业月度竞拍成交量不超过其2024年氯化钾月度使用量的50%，使得部分中小型企业成本仍高于预期。那么氯化钾市场后期又该何去何从？
市场利好与利空并存
从国际方面来看，成本支撑仍存，叠加俄乌冲突导致的物流成本上升，进口钾到岸成本对国内市场形成底部支撑；
从成本方面来看，虽说港口库存较前期有所回落，当前在260万吨以上，但大型贸易商依旧掌握主要流通货源，部分中小型贸易商库存偏低，且前期高价囤货成本（如港口氯化钾2月底报价在3350-3400元/吨）导致其不愿低价抛售，加剧下游采购成本压力；
从下游市场来看，在氮磷钾行情均为坚挺情况下，复合肥企业成本压力显著。特别是春耕备肥高峰已过，下游复合肥厂采购节奏逐渐放缓，需求端对价格的拉动力度减弱。而氯化钾成本支撑可能暂时延缓曼海姆硫酸钾价格回落，但下游复合肥企业压价情绪升温，或挤压硫酸钾利润空间。
总结
总的来说，国储竞拍短期利空，但受成本及国际供应制约，氯化钾市场很难出现大幅回落的情况，后市或呈现竞拍价格稳中微降、现货震荡整理的分化格局。重点关注进口钾到港情况、复合肥企业开工率、政策调控力度及国储是否继续通过竞拍干预市场等因素的影响。