以色列国防部证实于6月13日凌晨对伊朗境内目标发动空袭。此次行动直指伊朗核设施及军事目标，以色列国防部长卡茨称其为“先发制人打击”，并宣布全国进入紧急状态。这一突发事件发生在美伊即将于6月15日在阿曼举行新一轮核谈判前夕，使得本已脆弱的地区局势骤然升级，也为全球硫磺供应链投下巨大阴影。
中国硫磺进口格局凸显伊朗重要地位
海关数据显示，2023年中国进口硫磺总量883万吨，其中伊朗供应量达64万吨，占比约7.25%，是中国第七大硫磺来源国；2024年中国进口硫磺总量高达995万吨，其中伊朗供应量66.6万吨，占比依旧高达6.7%，是中国第六大硫磺来源国。更值得注意的是，伊朗硫磺具有显著价格优势，2024年其平均到岸单价仅约75美元/吨，远低于加拿大200美元/吨、阿联酋201美元/吨、沙特阿拉伯132美元/吨等主要供应国，是稳定国内化工成本的重要压舱石。
伊朗硫磺：资源禀赋与地理风险并存
伊朗约80%的硫磺产量源于油气开采副产品，核心产区集中在西南部胡齐斯坦省及南部沿海的阿萨鲁耶石化特区。此次以色列空袭虽主要针对核设施（多在内陆），但两大风险点已浮出水面：首先生产中断隐忧，若战火蔓延至西南产油区或波斯湾沿岸石化带，阿萨鲁耶等巨型设施可能被迫减产甚至停产，直接影响全球硫磺供给；其次霍尔木兹运输困局，全球近30%海运原油及包括硫磺在内的大宗商品需经霍尔木兹海峡。冲突升级可能导致海峡航运受阻，切断伊朗乃至沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔等中东主要硫磺输出国的物流命脉，2024年中东地区合计占中国硫磺进口量的55%。
市场影响：短期波动与长期重构
价格方面可能应激上涨，市场恐慌情绪将迅速推升硫磺溢价。参考历史地缘危机模式，短期内价格可能出现恐慌性跳涨，直至局势明朗。同时供应链韧性受考验，中国买家或加速转向加拿大、俄罗斯等替代来源，但运输成本上升及总量限制难以完全弥补缺口。并且伊朗供给脆弱性显性化，长期看，伊朗低价硫磺的稳定性遭质疑。即使本次冲突未直接冲击生产设施，持续紧张的安全环境也将推高其出口保险与物流成本，削弱价格竞争力。还有一点当前国际油气市场相对疲软，一定程度上抑制了副产硫磺的增量，可能放大此次供应风险的影响。
对此对于我们来说需要未雨绸缪方能化解风险，以色列此次行动犹如投入波斯湾的一块巨石，其涟漪正扩散至全球硫磺市场。对中国化工企业而言，伊朗供应的高性价比与高风险性已成双刃剑。建议密切跟踪波斯湾航运及伊朗主要产区动态，建立极端断供情景预案；加速多元化布局，提升加拿大、中亚等区域采购占比；探索与国内炼厂协调，提高回收硫磺利用率，缓冲进口波动。
地缘政治的不稳定性再次引起资源市场的波动，需要利用金联创这样的平台提供的大数据清醒研判风险，于变局前主动构建韧性，方能在硫磺贸易的惊涛中稳定前行。