上半年：供需边际变化主导市场，缺乏突破性因素，上半年丙烯市场窄幅震荡走跌
2025年上半年，供需矛盾深化，新产能释放与疲软需求形成供应增量刚性与需求弹性不足的长期利空格局，中国丙烯市场一路走。以山东市场为例，上半年均价在6709元/吨， 同比下跌2.34%；上半年高点位在1月13日收于7050-7180元/吨，低点位在6月6日收于6340-6380元/吨，振幅在11.87%，而去年上半年振幅在12.66%，波动区间继续收窄。
1-3月中旬：窄幅震荡，价格重心微跌，价格阶段性涨跌受供需边际变化主导，缺乏突破性驱动因素，生产企业灵活调整策略，下游按需采购，但缺乏持续性趋势。
3月下旬-6月上旬：新产能冲击显现，供应端压力增加，而需求无实质性回暖，供需双弱背景下，同时4月中美关税政策调整引发原油暴跌，丙烯跟跌，价格一路走跌至2023年8月以来新低，市场进入低价竞争新阶段。
6月中旬：地缘政治冲突，推动国际原油大涨，成本支撑强化带动丙烯市场震荡上行，北方市场因下游追涨谨慎涨幅受限，南方则因PDH/MTO装置降负及检修预期的供应利好获得更强支撑。丙烯持续走强，但供需基本面未实质改善，下游用户对高价抵触情绪明显增强，采购逐渐偏谨慎，滞涨态势初显。
6月下旬：市场经历了急涨急跌的“过山车”行情。振华石油PDH装置意外停工，供应大幅收紧，两日跳涨400-500元/吨，山东丙烯触及7000元/吨大关。价格急速拉涨严重挤压下游利润，导致停工降负增加，需求萎缩抑制价格传导，甚至部分一体化下游停工后外销丙烯，同时伊以停火令原油暴跌，成本支撑瓦解，价格迅速走跌至6600元/吨。
下半年：丙烯供需延续博弈，重点关注产业链扩张进度及PDH装置变化
2025年下半年丙烯市场将呈现 “供强需弱、宽幅震荡” 特征。
2025年下半年预计国内丙烯新增产能在751万吨，预计到2025年年末，国内丙烯总产能或超过8100万吨/年，较2024年年底同比增长约17%。需求方面，同步扩张，需求增量重点在聚丙烯粒料、环氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈及酚酮。供需过剩格局延续，压制价格反弹动能，旺季效应显著弱化，行情走势受供应端变动影响更为明显。
2025年下半年丙烯期货上市在即，交易模式更加多元化，贸易往来活跃度也将有所提升，同时价格驱动因素则更为复杂，价格波动风险上升，下半年丙烯市场的震荡幅度较上半年或有扩大。7月承接6月末走势，价格重心高位；8-10月窄幅震荡为主，9月或有阶段性小高点；11-12月原料价格受采暖需求提振，或在成本及供应端为丙烯市场带来一定支撑。预计下半年山东丙烯市场价格在6400-6900元/吨附近震荡，警惕宏观风险与供需错配引发的超预期波动。