6月软泡产业链涨跌互现。国内环氧丙烷市场价格先跌后涨再跌，月内山东大厂外采环氧丙烷挺市，月中上旬环氧丙烷价格基本呈现单边上扬走势；软泡聚醚市场先强后弱，整体区间内震荡；TDI市场跌后震荡，整体价格重心宽幅下跌，月底翘尾。
6月市场回顾
环氧丙烷：6月国内环氧丙烷市场价格先跌后涨再跌，月内山东大厂外采环氧丙烷挺市，月中上旬环氧丙烷价格基本呈现单边上扬走势。端午节期间，环氧丙烷工厂出货持续不畅，价格快速跌至相对低位，下游工厂逢低适量刚需补库，等待端午节后终端客户跟进，环氧丙烷工厂出货短时好转，库存下降，价格回稳运行，但因为端午节后终端跟进意愿持续较弱，下游新单增量不及预期，导致环氧丙烷价格反弹动力暂无，6月上旬价格跌后横盘整理；中旬，万华化学外采环氧丙烷支撑市场，叠加连云港货源供应压力不大，辐射山东地区客户意愿不强，因此大厂控盘能力较强，持续外采环氧丙烷支撑下，导致国内环氧丙烷价格持续超预期上涨；下旬，随着环氧丙烷价格拉涨至相对高位，下游新单成交持续未有好转，躺平式跟进，叠加连云港盛虹虹威、卫星化学环氧丙烷装置先后重启，出货意愿下辐射部分山东客户，因此，虽山东大厂仍旧持续外采环氧丙烷，但难以改变市场其他现货交投弱势局面，月底环氧丙烷价格混乱商谈出货为主。
软泡聚醚：6月份，国内聚醚市场震荡运行。月初迎来端午假期，原料环丙因库存压力增加，价格走势下探，节后聚醚虽然小幅跟跌运行，但下游多为买涨不买跌心态，价格走低下业者仍等待更低价格，买盘意愿不高。接着北方某大厂因突发利好消息涨价，市场看空心态回温，聚醚新单带动增量，环丙也因聚醚加采而库存降低，成本价格顺势上行。但聚醚需求持续度一般，随着价格连续走高，聚醚接单量不断减弱，活跃度逐渐下滑，弱势局面再次显现。此时上游环丙出货好转，并且在国际冲突影响下原油大涨，涨价从上到下传导，成本走势上扬，聚醚承压跟涨，虽然新单有刚需跟进，不过此波整体交投力度有限，价格上涨下的订单放量并不明显。临近月底国际局势缓解导致原油价格下调，市场心态又一次转弱，价格止涨回稳运行，逐渐窄幅下移。
TDI：6月国内TDI市场跌后震荡，整体价格重心宽幅下跌，月底翘尾。月初开始，由于经过前期上涨至相对高位，加上工厂5月结算价落地后业者心态分化，部分开始小幅让利商谈，市场低价报盘增多，整体商谈重心开始松动。而需求面依旧弱势，下游偏高价新单跟进乏力下，贸易商出货力度增加，场内低价频现，至月中上旬，市场商谈重心宽幅下跌。月中旬，随着市场偏低价交投有所好转，业者低价报盘开始收敛，后续伴随上海工厂指导价上调，以及新疆工厂检修利好预期，贸易商报盘小幅探高，市场价格阶段性触底并小幅反弹。不过下游新单交投乏力，市场整体商谈氛围依旧平淡，行情趋弱震荡，月底伴随工厂支撑，业者心态谨慎，市场翘尾收盘。
7月市场展望
环氧丙烷：预计7月环氧丙烷市场价格先跌后涨再跌，价格波动区间较6月份回落，月均较6月份回落。供应端，连云港货源供应较6月份增量，南北辐射下，对市场影响较为明显，7月份预计南北市场供应较6月份均增加。需求端，7月因高温天气影响，环氧丙烷处于传统需求淡季，叠加下游及下游制品出口订单透支，海运费价格不断走高，内外贸需求预计表现清淡，存在波段性逢低补库预期，但波段性备货支撑不明显，长时间预计刚需生产跟进为主。成本端，多工艺理论利润倒挂，预计部分时段给予环氧丙烷成本托底支撑，或者部分时段成本压力下，环丙工厂做出限产保价举措。整体来看，7月份预估环氧丙烷现货供应增量，下游需求萎缩，成本适度托底，虽然万华化学外采环氧丙烷托市，但因连云港现货增量，其对市场把控力度下降，或难以改变环氧丙烷市场供需博弈趋弱的走势。预计山东地区出厂价格运行区间7100-7300元/吨，均价7200元/吨左右；华东地区送到价格运行区间7350-7550元/吨，月均7430元/吨左右。
软泡聚醚：7月份，国内聚醚市场或震荡运行，均价或较6月略高。供应：7月聚醚暂无工厂停车，供应相对充足。国际局势缓解导致原油下跌，受此影响7月初环丙延续6月底跌价行情，聚醚跟跌下暂无利好支撑，需求表现仍较弱。不过7月份弹性体下游跑道行业处于施工旺季，或带动聚醚刚需补货增量，可部分汽车大厂或出现高温放假情况，且海绵淡季，因此高回弹、软泡等牌号需求较淡。不过也要考虑国际局势下原油变化对聚醚的影响，若原油再次大涨，且弹性体需求被带动，价格或有提涨可能，若原油变化不大或者大幅下跌，在整体旺盛有限下，价格或震荡下滑。金联创预计，7月软泡聚醚波动区间或在7000-8000元/吨，下月聚醚或偏震荡。