数据来源：金联创
7月，中国PE供应量（国产+进口+再生）预计365万吨，环比涨8.44%。国内供应方面，中国PE装置停车与重启并存，与此同时塔里木二期新装置投产，PE预排产量小幅增加，预计环比增幅6.41%。分品种来看，7月神华新疆LDPE装置计划外停车，LDPE排产量减少，其产量占比下滑1个百分点至12%。HD/LL方面，LLDPE前期停车装置陆续重启，而HDPE诸如中韩石化、扬子石化、海南炼化、延安能化等多套装置停车/继续停车。月内HDPE产量占比环比下滑4个百分点，LLDPE产量占比则提升5个百分点。
进口供应方面，中东地缘风险未消，部分海外报盘先增后减。受船期及前期订单陆续到港影响，预计7-8月PE进口量小幅增长，9月到港量将再度回落。从数据来看，预计7月PE进口量将增长29.09%。
再生PE供应方面，新旧料价差宽幅波动，7月季节性需求淡季，预计再生PE市场供应量维持低位。8-9月随季节性需求增加，再生PE供应量预期提升。此外，8月需关注《生态环境法典》落地时，是否配套出台再生相关政策。
中国塑料制品产量来看，2026年6月塑料制品产量643.2万吨，同比下滑3.1%。1-6月塑料制品产量3654.4万吨，较去年同期下滑1.5%。出口方面，6月中国塑料制品出口341.37万吨，同比增长21.25%；2026年1-6月中国塑料制品出口1838.90万吨，同比增长14.73%。其中6月中国PE购物袋类制品出口15.48万吨，同比增长33.03%；2026年1-6月中国PE购物袋类制品累计出口78.98万吨，同比增长19.88%。
三季度，PE综合供应预期持续攀升，但当前库存基础处于偏低水平。进入下半年，若地缘冲突对供应的扰动弱化，中上游环节将延续主动去库策略，主导整体降库节奏。受此影响，预计PE期末库存将呈缓慢下滑态势，库存绝对水平有望低于往年同期，整体库存基数维持相对低位。
综合来看，进入三季度中后期，市场核心博弈点在于中东地缘风险是否实质影响后续到港节奏，以及国内再生政策是否会阶段性放大供应弹性。若未超预期，则中上游主动去库策略将主导市场，期末库存有望维持同比偏低水平，价格或呈区间震荡、重心小幅承压的运行态势。建议密切关注8月政策窗口期及海外报盘变化，及时调整采销节奏。