》丙烯《
供应：丙烯行业开工周均微跌0.03个百分点至71.59%，今日收盘在72.25%；PDH行业周跌1.10个百分点至70.94%，今日收盘73.11%；山东地炼开工率为53.68%，较上周跌0.48个百分点。装置层面来看，万华蓬莱与巨正源二期暂未重启，东华宁波一期已重启，其他部分装置负荷微调。
需求：本周期丙烯主要下游开工环比涨跌并存。其中，丙烯酸开工小幅下滑至65.29%，跌幅仅0.49个百分点，辛醇及丙烯腈开工窄幅下跌至56.97%与69.54%，跌幅均在2个百分点附近；而PP粉、环氧丙烷及正丁醇开工窄幅上涨，其中PP粉开工上涨1.77个百分点至34.02%，环氧丙烷开工上涨1.75个百分点至56.45%，正丁醇开工上涨3.39个百分点至59.98%。同比来看，丙烯主要下游产品开工较去年同期均有不同程度下滑。
利润：本周期内，丙烯主要工艺理论毛利整体收窄，主因供需压力下，丙烯价格持续下跌，而原料产品价格受地缘支撑，整体走势偏强。同比来看，丙烯价格整体偏强，盈利同比继续回升。同比来看，因丙烯价格仍处高位水平，整体盈利好于去年同期，PDH较去年同期亏损加深，夏季处于液化气需求淡季，去年同期原料价格优势明显，今年则因地缘冲突及PDH装置集中重启影响，价格相对偏高。下游产品来看，本周期丙烯主力下游产品理论盈利估值环比均有不同程度修复，主因原料丙烯价格重心较上周期大幅回落，而下游产品价格上涨或跌幅不及原料丙烯价格跌幅。同比来看，PP粉及正丁醇理论盈利较去年同期有小幅修复，丙烯腈理论盈利较去年同期大幅修复，扭亏为盈，而其他丙烯主要下游产品理论盈利较去年同期均有不同程度下滑。
预测：原油方面，预计油价或宽幅震荡，若战事吃紧则油价会持续攀升，支撑丙烯市场；反之，若形势缓解则油价会加速下行，将会拖累丙烯价格。供应端来看，山东、华东部分PDH装置存重启预期，整体供应量预计呈现回升态势。需求端来看，随着丙烯价格上行，丙烯/聚丙烯价差收窄，下游心态稍显谨慎，或刚需跟进为主，追高意愿不足；其他化工下游方面盈利表现不一，像环氧丙烷、丙烯酸等产品再度出现亏损，对丙烯的承接能力或有所减弱。预计下周期丙烯市场或宽幅震荡为主，建议关注国际油价走势、下游盈利能力变化等。
关注点：地缘局势走向及国际原油等原料价格走势、PDH装置动态与商品量变化、PP/PL价差及下游盈利走势、主力企业竞拍成交情况等。
》甲醇《
供应：国产甲醇开工增加0.98个百分点至82.89%，同比增加1.09个百分点，华东、华北、西北、华中地区开工增加，西南开工下滑；国际开工增加1.04个百分点至59.12%，周内伊朗新增2套装置重启，合计重启产能496万吨。
需求：传统下游开工加权开工42.26%；其中MTBE、DMF、醋酸、BDO开工环比均有所增加；甲醛开工环比小幅下降，二甲醚开工持稳。烯烃开工周内增加1.03个百分点至71.62%，阳煤装置正常，西北开工保持在九成以上。
装置与运费：本周期国内甲醇装置中，华北地区周均开工增加7.38个百分点，上周后期山西华昱装置满负荷运行；华东地区开工增加5.24个百分点，安徽昊源装置重启；西北地区开工窄幅增加0.12个百分点，周内新疆广汇、陕西兴化装置重启、鄂尔多斯国泰装置停车检修；其他地区开工率波动不大。
本周国内甲醇运费震荡运行。运力整体偏紧对运费底部形成一定支撑，但下游需求延续弱势，持续压制运费反弹空间。周内美伊缓和，产区竞拍欠佳、价格承压下跌，销区下游压价采购，招标价格较上周回落明显，中间运费利润进一步被挤压，本周运费均价环比上周有所走弱。
库存：本周港口继续累库，华东、华南港口甲醇社会库存总量为53.73万吨，较上周期库存大幅累库14.97万吨。本周内地工厂库存量较上周增加，库存天数在5.15天水平。
预测：预计下周市场震荡运行。内地方面，上游前期检修装置在下周陆续复产，边际供应增量，供应端利好支撑有所减弱；同时传统需求处于淡季，加之价格波动频繁，中下游采购心态偏谨慎。不过，市场传闻山东烯烃装置或于下周提前复产，存在原料外采预期，加之目前上下游库存水平不高、煤炭成本仍有支撑，基本面博弈下上下空间均相对有限。港口方面，霍尔木兹海峡通航量处于偏低水平，影响后续进口到货预期。目前港口已进入累库通道，8月上旬仍以累库预期为主，同时下游需求疲软态势延续，MTO需求走弱及传统下游仍处季节性淡季，限制价格上行空间。考虑到近期宏观扰动较大，中东地缘局势再度紧张，宏观面利多短期主导市场情绪有限，预计价格上涨持续性不足，市场或震荡后回归整理为主。重点关注地缘局势变化、霍尔木兹海峡通行情况、港口库存情况及下游MTO装置动态。
关注点：港口库存、国际局势、霍尔木兹海峡通航情况、MTO装置等。
》乙二醇《
供应：本周石油制乙二醇开工负荷平均在52.24%附近，较上周开工下降0.46个百分点；煤制乙二醇开工率在60.02%，较上周开工上涨0.32个百分点；本周乙二醇综合开工率在55.37%，较上周开工下跌0.16个百分点。本周远东联50万吨装置于7月27日停车检修，预计检修10天左右；内蒙古中化学30万吨装置于7月30开车重启；山西阳煤20万吨装置于7月30日重启开车。
需求：本周国内聚酯企业综合开工率在83.00%附近，较上周下跌0.15个百分点。盛虹25万吨/年消光装置重启，古纤道50万吨/年工业丝装置近日检修，蓝山屯河一套年产10万吨聚酯瓶片装置停车检修，古纤道一套50万吨/年聚酯切片装置于7月30日停车检修。涤纶短纤整体库存在8.5天附近；涤纶长丝库存约为22.7天，其中POY库存约为17.5天，FDY库存约为24天，而DTY库存约为24天，其中POY库存约为18.8天，FDY库存约为25.4天，而DTY库存约为31.8天。
库存：华东部分乙二醇库存共计42万吨，较上周期累库0.4万吨，其中，张家港18.4万吨；太仓15万吨；江阴及常州4.6万吨；洋山、常熟及南通4万吨。（库存数据不含宁波库）
预测：华东乙二醇市场大概率维持偏强震荡运行，价格区间或小幅上移。国际原油风险溢价居高不下，持续给盘面提供支撑。供应端支撑仍存，所有部分检修装置重启，但整体开工仍维持地位，同时受中东地缘冲突延续，进口到货短期难放量，华东港口低库存格局延续。下游聚酯刚需平稳，但终端织造淡季订单偏弱，高价原料抑制集中补库，上涨空间存在约束。整体行情易涨难大跌，上方承压明显，预计维持在5300-5500元/吨区间震荡。
关注点：原油走势、国内装置降负计划及下游聚酯开工情况等。
》PTA《
供应：本周国内PTA周均开工61.07%，环比上涨3.26个百分点，同比下跌17.20个百分点，周内损失量61万吨。独山能源一套300万吨/年PTA装置7月24日升温重启，该装置前期于6月23日晚按计划停车检修。逸盛大连一套225万吨/年PTA装置7月15日升温重启。嘉兴石化一套150万吨/年PTA装置7月2日左右停车检修。虹港石化一套250万吨/年PTA装置6月30日降负停车，另一套250万吨/年PTA装置7月3日左右停车，暂定维持45天左右。台化宁波一套120万吨/年PTA装置6月30日降负停车，重启时间待定。新疆中泰一套120万吨/年PTA装置7月2日左右停车检修，暂定维持一个月左右。威联化学一套250万吨PTA装置按计划6月29日停车检修，暂定维持两个月左右。福海创450万吨/年PTA装置3月16日左右降负至5成运行，按计划6月25日停车检修。四川能投一套100万吨/PTA装置目前停车检修中。珠海英力士一套110万吨/年PTA装置4月中旬已停车检修，重启时间待定。恒力石化（大连）PTA生产线220万吨装置4月20日开始停车检修，重启时间待定；一套250万吨装置4月9日已开始停车检修，重启时间待定；目前合计470万吨PTA装置停车检修状态。三房巷一套320万吨/年PTA装置4月22日检修，重启时间待定。逸盛宁波200万吨PTA装置继续维持停车状态；逸盛新材料720万吨装置从4月2日起降负荷30%运行，恢复待定。截至目前，国内PTA开工率维持61.07%（截至当前，国内PTA产能调整为9205万吨）。
需求：本周国内聚酯企业综合开工率在83.00%附近，较上周下跌0.15个百分点。盛虹25万吨/年消光装置重启，古纤道50万吨/年工业丝装置近日检修，蓝山屯河一套年产10万吨聚酯瓶片装置停车检修，古纤道一套50万吨/年聚酯切片装置于7月30日停车检修。本周江浙织造市场综合开工率约56%，环比下跌2.5个百分点，同比持平。目前正值传统消费淡季，终端需求疲弱的态势未有实质改观，内销订单尚未释放。涤纶长丝原料价格持续高位运行，织造企业畏高心态明显，叠加夏季高温天气影响，部分工厂已采取降负或停车措施，原料的消耗节奏有所减慢，目前主要依赖消化前期备货，织造工厂出货节奏亦随之同步放缓。
库存：截至7月30日，金联创统计数据显示，国内PTA社会库存约184.4万吨，较上周下跌13万吨。PTA开工延续低位水平，供应量大幅缩量，然下游聚酯开工率表现稳定，刚性需求对PTA消耗稳定。
预测：金联创预计下周PTA市场或宽幅震荡。中东局势暂不明确，战事吃紧则会持续攀升，形势缓解则会加速下行，国际油价或宽幅震荡，依旧对PTA形成主导作用。从供需格局来看，PTA延续低位库存，开工率偏低持续托底价格，难以深度下跌，但终端需求淡季乏力，缺少新订单下达，反弹空间或将受限，短期内预计PTA市场或延续宽幅震荡运行。
关注点：原油波动、PTA装置重启进度、下游聚酯开工及终端补库情况。
》纯苯《
供应：本周国内纯苯综合开工率为63.26%，较上期开工上涨0.04个百分点。近期独山子石化8万吨新装置计入产能，其他装置暂无变动。本周国内加氢苯综合开工持续回升。截止目前，我国加氢苯行业综合开工率为69%，较上周增加1.88个百分点，周内山东荣信、濮阳盛源、河南宇天前期检修装置重启，其余装置暂无变动。本周加氢苯产品检修损失量为3.72万吨，占国内周度产量的30.87%，较上周下跌1.87个百分点。
需求：苯乙烯方面安庆石化二期苯乙烯装置2026年7月以来维持7成负荷运行，初步计划9月20日-11月18日期间停车检修，马来西亚出光装置7月21日计划外停车，现已重启；苯酚方面，山东富宇25万吨/年酚酮装置8月份中旬计划检修，预期30天左右；己内酰胺周内，阳煤太化己内酰胺装置其中20万吨/年的装置负荷降至8成，神马负荷调整至5成；己二酸方面，唐山中浩装置7月24日起例行检修，为期一月左右，重庆华峰10万吨/年装置长期停车，二期18万吨/年装置7月29日已重启，四期20万吨/年装置计划8月3日开始检修10-15天左右；苯胺方面周内金茂6万吨/年的苯胺装置重启，华泰苯胺装置停车，其余装置窄幅波动，整体开工环比提升。
库存：不完全统计，截至7月29日，华东港口纯苯库存回升至5.8万吨附近，较上一周期累库0.3万吨，环比增幅5.45%。近期码头到船与提货相对稳定，主港库存小幅累库，库存仍处于偏低水平。
预测：短期来看，纯苯市场或以区间整理为主，价格上下空间均较为有限。在低库存及部分炼厂检修尚未恢复前提下，供应端存在一定支撑，但原油波动反复、下游持续亏损，需求端跟进乏力，存一定利空情绪，故而制约纯苯市场涨势。建议后续需关注装置重启、进口到港及下游补库情况。
关注点：地缘冲突进展、霍尔木兹海峡情况、国际原油走势、纯苯及苯乙烯期货盘面变动、下游产业链利润传导情况、港口库存情况、纯苯及下游装置开停工情况。
》苯乙烯《
供应：本周中国苯乙烯企业开工率微提至65.44%；周内无新增开停车装置，企业整体大稳小动，多套主力大装置维持中低负荷运行。目前宁夏宝丰、独山子石化、江苏盛虹、新浦化学、镇利化学二期、宁波科元、湛江东兴、海南实华嘉盛、陕西延长、宁夏宝丰等装置持续停车中；下周开工或窄幅提升。
需求：本周三大主力下游开工均有下降；EPS开工54.30%，周降0.4个百分点；ABS开工55.96%，周降1.01个百分点；PS开工44.91，周降0.26个百分点；下周PS和ABS开工预计窄幅提升，EPS开工存下降预期。
库存：华东港口库存总量为10.48万吨，环比大幅增加2.4万吨；其中贸易现货量约6.8万吨，环比增加1.8万吨；下一周期整体到货计划呈明显缩量趋势。
预测：短期苯乙烯涨跌持续性均不足，暂维持区间博弈震荡。
关注点：中东局势及国际原油指引、原料走势及成本端支撑、港口库存变动、出口商谈情况、买盘跟进表现。