自8月下旬至今，国内TDI市场整体呈现波浪式震荡运行态势，行情涨跌交替、反复波动，无单边涨跌趋势。市场多空博弈持续拉锯，价格在提振利好与压制利空的双向作用下起伏波动。本轮震荡的根本原因是供应端政策与装置变动、需求端持续性偏弱、成本与市场情绪扰动多重因素共同作用的结果，多空博弈交替拉扯，行情涨跌交替上演，后市行情走向仍需多方观望。
从供应端来看，工厂调价、封盘、检修及货源投放节奏变动，是带动TDI行情反复波动的核心推手，为市场提供阶段性支撑与压力。市场下行阶段，部分主力工厂下调指导价，直接拉低市场现货价格，叠加贸易商出货压力集中释放，持货商普遍让利走货，带动市场价格回落。而每当行情跌至阶段性低位，行业便会出现修复性利好，部分工厂出台挺市、上调指导价，甚至临时封盘惜售，有效稳住市场情绪，遏制价格深跌态势。同时，烟台万华、甘肃银光装置检修带来的供应收缩预期，以及北方某大厂分销渠道货源收紧，阶段性强化现货支撑，推动价格反弹上行。但此类供应利好多为短期脉冲式影响，利好落地后支撑力度快速减弱，难以驱动单边上涨行情，最终形成涨跌交替的震荡节奏。
从需求端来看，下游终端需求持续偏弱、追高意愿不足，是制约行情走强、形成波浪震荡的根源，也是市场上行的最大阻力。纵观近期市场走势，每一轮价格反弹冲高后，都会遭遇下游抵触打压。终端行业整体采购心态谨慎，始终维持按需少量补货的模式，无集中补库、批量拿货操作，市场新增订单跟进乏力。尤其在价格攀升至高位区间后，下游高价接货意愿大幅下滑，询盘热度快速回落，场内成交难以放量。需求端的持续性疲软，导致供应端、成本端带来的上涨利好无法持续落地，价格冲高后缺乏实单支撑，持货商为促进成交只能让利降价，直接造成行情冲高回落，反复震荡。
除供需基本面外，成本与市场情绪的动态变化，进一步放大了TDI市场的波浪式波动。近期地缘局势持续扰动，带动上游原料价格宽幅震荡，为TDI市场提供阶段性成本支撑，叠加工厂挺市意向加持，市场看涨情绪升温，推动现货价格走高。但成本利好传导存在滞后性与不稳定性，且市场业者整体观望心态浓厚，行情利好阶段情绪集中释放，行情走弱阶段市场普遍观望等待指引，情绪反复切换加剧了市场波动，让行情始终处于涨跌拉锯的状态。
整体来看，当前TDI市场供需端仍持续博弈中。展望后市，上游成本刚性支撑仍在，国内工厂挺价意愿未减，双节将至备货意愿增强，行情下行空间有限。但工厂年度检修相继完成，供应量有所增加，叠加下游长期终端需求暂无回暖迹象，实单跟进不足将持续压制行情上涨力度。短期国内TDI市场或将延续波浪式震荡运行态势，行情涨跌反复。后续需重点关注主力工厂政策、装置开工变动，以及下游终端实单跟进情况。