近期国内氯化铵市场走势坚挺，价格重心持续上移。10月初氯化铵市场还处于僵持整理状态，干铵出厂报价在540元/吨附近徘徊，此后一路震荡上行，至目前高端价格已涨至650元/吨左右，累计涨幅已过百。在化肥板块整体偏弱的背景下，氯化铵走出独立行情，引发市场广泛关注。不过，细究这轮上涨的驱动逻辑会发现，支撑价格的并非需求扩张，而是供给端收缩与货源结构变化。
供给收缩与出口分流是本轮上涨的直接推手。首先，出口订单对国内货源形成明显分流。部分联碱企业优先保障外贸订单交付，内贸采取控单、限量收单策略，市场公开报价稀少，可流通现货随之收紧。贸易环节手中货源偏少，惜售心态升温，报价连续上抬，部分报价偏高。
其次，联碱装置开工减弱加剧了供给收缩。受原料价格偏高影响，近期纯碱利润偏薄，联碱企业生产积极性不高，部分装置进入检修周期，氯化铵产出同步下降。供给端的被动收缩，与出口分流形成叠加效应，共同推动价格上行。
2026年国内氯化铵生产企业开工率统计
数据来源：金联创
需求端不配合，矛盾逐步显性化。与供给收紧形成鲜明对比的是，下游需求表现始终疲软。氯化铵价格上涨后，向下游复合肥环节的传导并不顺畅。一方面，复合肥自身成品库存充足、销售压力不小，难以将原料涨价完全转嫁；另一方面，终端农户对复合肥价格敏感，冬储启动偏慢，进一步削弱了涨价传导的基础。传导受阻反过来抑制了氯化铵的上涨空间，使其价格上行缺乏持续性支撑。
展望后市，氯化铵行情走向取决于两方面因素：一是冬储采购能否如期放量，若复合肥企业集中备货启动，刚需释放将对价格形成阶段性支撑；二是联碱装置开工恢复情况，若纯碱利润修复、检修装置陆续重启，供给回升将削弱当前的货源紧张格局。综合判断，短期氯化铵或维持高位坚挺，观下游市场需求释放。